开云体育-Mysteel：解读不锈钢期货日涨3.3%背后的故事

布景

本周不锈钢期货价钱前期连结震动下行趋向，但至11月11日，不锈钢期货价钱强势走强，涨幅3.3%至17055元/吨摆布。镍价照旧强势，涨幅4.06%至206280元/吨。现货市场商家降价促销但照旧成交冷漠。库存方面，11月钢厂保持高产量，但市场库存暂未呈现垒库现象，延续去库成为不锈钢期货价钱走强主要身分之一。

1、高本钱低库存双支持 不锈钢期货主力合约反弹回暖

1、原料短时间签单已定 不锈钢11月本钱高位支持

近期镍铁进口照旧保持高位，但原料端遭到菲律宾台风影响下，镍矿发运受阻，菲律宾矿山新一轮招标价钱继续上涨，固然海运费有所下调，但折算到岸本钱照旧较高，镍矿山招标价钱上行动主，镍铁本钱高位支持，但今朝国内对高价镍铁接管水平较为一般，估计短时间镍不二价格不变运行。

据Mysteel调研统计，本期（（10.27-11.2）菲律宾镍矿发货76万湿吨（前值为107万），环比降落29%。需求和气候影响下，本期菲律宾镍矿发运继续保持低位。截至21日，9月菲律宾出货量较8月同期比拟增添12%，估计9月出货量将到达年内岑岭。受台风登岸酿成的卑劣气候影响，10月菲律宾矿区装货效力降落，特别苏里高地域期待船只较多，个体船只期待已跨越半个月时候。10月菲律宾镍矿出货量环比小幅降落至490万湿吨四周，过对折量发运至中国北方口岸。

印尼东卢武区镍出产者之一的PT Citra Lampia Mandiri ( CLM )镍出产勾当将遭到可能中止的影响，首要是由于Zainal Abidinsyah Siregar和Helmut Hermawan之间的关在 PT CLM 股分所有权的争端。

气候问题和年夜矿山股权问题，菲律宾矿山方面也较为坚挺。

铬铁方面因为原料端铬矿和焦炭价钱有回落趋向，加上企业耽忧后市行情继续走弱，是以价钱方面有小幅回落。供给方面虽陕西和南边铁厂有所复产，但不锈钢增产提需之下，对铬不二价格存在必然支持，估计短时间趋稳运行。

2、不锈钢库存不增反降 去库支持

国内钢厂11月增量较着，但无锡和佛山主流市场到货量并未较着提增，11月不锈钢社库仍在去库。

今朝全国主流市场不锈钢库存在65.02万吨摆布，周环比降落2.19%。此中冷轧不锈钢库存总量31.79万吨，周环比降落1.36%，年同比降落16.78%，热轧不锈钢库存总量33.23万吨，周环比降落2.98%，年同比上升34.41%。此中300系库存呈现小幅增添，200系和400系库存有必然耗损。无锡市场300系库存30.00万吨，周环比降落2.56%，200系和400系库存均有降量。佛山市场各系不锈钢均显现去库趋向，300系周环比降落9.67%，200系周环比降落9.67%，400系周环比降落11.56%。

2、后续消费和本钱支持动力不足 期货难以保持上涨态势

1、不锈钢制品慢慢流入市场 需求后续乏力 库存释放风险加年夜

日内期货价钱上涨后，现货市场整体仍出货空气平平，中心商入市积极性偏弱，仅刚需采购有所放量。疫情影响之下，下流运输受阻，定单下滑。部门市场商户反馈12月底-1月初提早进入假期。不锈钢市场缺少需求支持，估计短暂上涨后仍将震动偏弱运行。

当前粗钢增量弘远在冷轧增量，意味着钢坯和热轧环节增量凸起。

冷热轧企业增产，前期钢坯和热轧库存慢慢加工制品释放到市场。

据Mysteel调研，11月份国内40家不锈钢厂粗钢排产311.38万吨，估计11月环比增添1.6%，同比增添12.4%。此中：

200系96.2万吨，估计月环比增3%，同比增添18.1%；300系166.36万吨，估计月环比增0.8%，同比增添13.6%；400系48.82万吨，估计月环比增添1.8%，同比增添12.4%。

2022年11月国内34家冷轧不锈钢厂冷轧排产估计为127.65万吨，估计环比削减0.68%，估计同比增添7.44%。2开云体育app00系排产量39.8万吨，估计环比增添0.13%，估计同比增添18.07%；300系排产量67.74万吨，估计环比增添2.02%，估计同比增添2.05%；

400系排产量20.11万吨，估计环比削减10.10%，估计同比增添7.43%。冷热轧释放量在11月预期闪现。

2、需求趋弱 原料供给增添 价钱存鄙人行空间

因为南非罢工现已慢慢恢复，同时11-12月铬矿到货资本综合价钱程度（即9月份铬矿期货价钱，40-42%南非铬精矿折算人平易近币到港价在43-48之间）略低在当前市场口岸现货价钱49元/吨度。铬铁产量有所恢复，后续进口铬铁会有补给，12月铬不二价格或将继续回落。

废物采购价压价行动较多，商业商备货意愿弱根基按需采购，库存保持低位，估计短时间价钱弱稳整。

3、产量高位叠加需求不济 期货价钱保持涨势缺少支持

不锈钢粗钢转化制品或在11月慢慢表现，但11月库存未现，同时12月钢厂方面后期定单存压，12月或有减产动作，企业将以制品去库和压价原料为主，原料存在回落预期，期货近远月合约存在布局性的机遇，但现货方面消费难有较好提振，期货价钱17000元/吨以上缺少有力支持。

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