开云体育-Mysteel：利空“出尽” 不锈钢期货价格逆势上涨近5%

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十一国庆后，企业排产高增加，使得市场遍及对四时度供给多余存在耽忧。但是跟着短时间疫情频频对发运到货影响和原料供给问题的发酵，商业畅通有所好转，代办署理短时间发卖向好，市场也一改日前灰心情感，显现看涨立场。截止2022年10月14日15点收盘，不锈钢主力合约价钱17175元/吨，较上一买卖日收盘价上涨4.69%。

1、疫情频频致使到货受阻 库存低位运行

从不锈钢粗钢排产来看，9-10月份快速恢复，产量年夜幅增添， 金九银十 的消费也践约而至。11-12月供给端以山东为代表的不锈钢新增项目继续投放，国内产量或保持高位运行。同时印尼不锈钢粗钢和冷轧项目投产预期回流增添，加上国内消费慢慢进入淡季。将来不锈钢根基面预期显现供增需降的垒库承压、价钱走弱预期。

据Mysteel调研，2022年9月份新口径国内40家不锈钢厂粗钢产量统计为265.2万吨，月环比增11.2%，同比增5.5%。9月不锈钢市场止跌企稳，钢厂利润修复，接单环境好转，9月国内不锈钢全系增产。此中：200系84.8万吨，月环增8.3%；开云体育app300系140.9万吨，月环比增8.1%；400系39.6万吨，月环比增32.4%。

10月份国内40家不锈钢厂粗钢排产296.9万吨，估计月环比增11.9%，年同比增22.3%。此中：200系93.9万吨，估计环比增10.7%；同比增添38.3%。300系156.7万吨，估计环比增11.3%；同比增添19.2%。400系46.3万吨，估计环比增17.0%；同比增添6.4%。

但节后跟着山西、广西、内蒙、河南等疫情频频，不锈钢发运和原料到货方面遭到必然影响，发运速度有所放缓，市场到货也遭到必然影响。此中山西地域陆续呈现疫情爆发，特殊是运城、临汾、吕梁、太原等地域疫情较为严重。

市场到货和库存方面，无锡节后以华东、广西钢厂冷轧资本到货为主，冷轧显现小幅增量，热轧资本今朝代办署理商库存不高，为交付前期定单，节后提货相对积极，周内加工场较为繁忙，热轧资本去库为主。别的，节后因为代办署理商补库，华北年夜厂钢厂前置资本有部门提货降量，周内300系库存整体显现小幅降量。佛山市场节后300系冷轧资本到货环境虽有所递增，但增量不和预期，不变的刚需询购之下，到港资本得以缓速消化。两年夜市场近期以德龙、太钢、北港资本去库为主。

2022年10月13日，全国主流市场不锈钢社会库存总量72.42万吨，周环比降落0.41%，年同比上升3.91%。此中冷轧不锈钢库存总量33.97万吨，周环比上升2.81%，热轧不锈钢库存总量38.45万吨，周环比降落3.10%。

2、海外突发事务叠加国内疫情影响 原料供给耽忧升温

10月7日，南非口岸船埠运营商Transnet在其员工因工资问题最先罢工后公布了 不成抗力 免责条目，这是Transnet自2021年7月以来第三次采纳这一极端办法。Transnet口岸船埠运营着南非的首要口岸和其母公司的货运铁路收集。当前理查德湾和德班口岸运输阻滞，德班港在2022年4月暴雨后，发运效力降落。南非发运主力逐步转移至理查德湾口岸，但是今朝受罢工影响，两个口岸现实发运受阻进一步加重，当前罢工竣事时候仍不肯定，南非理查德湾和德班口岸处在瘫痪状况，铬矿、铬铁船期物流耽搁环境较为严重。

国内方面，疫情频频使得口岸铬矿到厂运输时候拉长。此前内蒙山西等铬铁企业铬矿均处在低库存状况，加上企业长单为主，跟着不锈钢粗钢增量，市场耽忧铬铁供给存在缺口扩年夜可能。今朝，内蒙古高碳铬铁天然块现金含税出厂报价8200-8400元/50基吨，整体稳中偏强运行。

另外，节后首周镍铁市场迎来集中成交，价钱上涨。印尼镍铁年夜量回流除一部门替换国内镍铁外，另外一部门成为可畅通库存并未快速释放，这也是镍铁概况多余，但未造成多余冲击的缘由。今朝，国内高镍铁市场最新成交落地至1365元/镍（到厂含税），印尼镍铁低位成交落地至1350元/镍（到厂含税）。10月国内镍铁厂复产水平其实不较着，且国内镍铁厂今朝出货多已至10月中旬，主流镍铁厂因新不锈钢产线投产期慢慢邻近，外售资本略有削减，加上菲律宾雨季已至，本钱支持下镍铁厂报价多相对坚挺。别的近期水淬镍资本重要，对国产镍铁和印尼镍铁也有必然的提振感化。

3、重要耽忧情感助推期货上涨 价钱可否延续仍存在不肯定性

跟着原材料供给问题发酵，不锈钢本钱支持强劲，叠加市场耽忧情感升温，推涨不锈钢期货价钱。

日内期货价钱已到达17200元/吨，上涨近900元/吨，而市场现货价钱则上涨200元/吨至16900元/吨，现货涨幅不和期货，期货价钱已升水现货。耽忧情感致使期货价钱快速反应预期，但不锈钢上涨幅度热度高在镍、铬原料市场。

后续不锈钢价钱可否站稳或上涨，仍需看财产是不是兑现供给缺口，和偏紧预期下，可否刺激终端消费增添。今朝财产矛盾首要集中在原料和制品供给问题，印尼镍铁库存也在慢慢释放匹配需求，向上动力其实不强劲。铬铁后续偏强，但整体强度仍需要期待海外问题的发酵，且今朝不锈钢企业利润尚存。是以，不锈钢价钱可否延续仍存在不肯定性，不宜过度追高。在原料未明白供给缺口问题前，严防财产不和预期带来的价钱回调修复。