开云体育-Mysteel：库存低位支撑基本面 原料成本支撑 不锈钢7月盈利空间300元

媒介：不锈钢期货价钱从6月19日最先震动下行，进入7月最先有所上升，截至2023年7月7日收盘价是14745元/吨，别的现货方面市场价钱有所降落。截至2023年7月7日,300系不锈钢现货市场价钱规模在14800元/吨。

1、供给端产量7月增量 需求平平

不锈钢在履历了二季度早期的修复落后入消费淡季，对应的钢厂选择减产以应对消费下滑的预期。钢厂4月到6月产量绝对值程度在2023年以来都是高位。今朝304的不锈钢利润在316元/吨，利润驱动下钢厂7月的排产302万吨环比根基持平6月，绝对值程度偏高。别的进出口方面中国从本年一向处在净进口负数状况，量级安稳且不年夜。需求方面7月属在不锈钢消费淡季，整体消费平平。

据Mysteel统计，7月国内41家不锈钢厂粗钢排产302.18万吨，月环比增添1.5%，同比增添22.5%。此中：200系88.48万吨，月环比削减5.1%，同比增添9.4%；300系167.66万吨，月环比增添4.8%，同比增添25.1%；400系46.04万吨，月环比削减8.5%，同比增添25.5%。

2、原料本钱重心下移 价钱有所降落

2.1高碳铬铁：

（1）本钱方面：铬矿价钱在6月中下旬有所回调从高位60.5元/吨度降落到58元/吨度摆布，采购原料本钱有所回落，别的南边已进入丰水期电费降落，6月冶炼本钱降落。

（2）供需方面：铬铁供给端产量保持高位，6月份高碳铬铁产量61万吨，进口方面铬铁在5月就已回落至22万吨，基在今朝铬铁的价钱利润空间较小，南非进入冬季电费价钱涨价冶炼本钱增添。估计7月的铬铁进口保持一个低位程度，需求端不锈钢7月排产绝对程度高位，对铬铁需求加强。不外7月钢招8795元/50基吨环比6月降了200元，不锈钢对铬铁压价心理。

2.2镍铁：多余场合排场不减 本钱支持为主

（1）供给方面：镍铁行业供给增速过快供给多余，印尼在本身具有年夜量镍矿的优势下鼎力成长镍铁，印尼镍铁凭仗本钱优势和优异产物质量挤占中国国内的镍铁市场，整体镍铁方面显现产量多余的场合排场。

（2）需求方面：印尼本身镍铁消化不和年夜量出口至中国，进一步加重镍铁多余场合排场。叠加不锈钢消费需求恢复其实不较着，对镍铁的采购需求其实不兴旺。

（3）本钱方面：镍矿价钱固然有所降落可是整体可降落幅度其实不年夜，同时人平易近币汇率下跌，国内用电岑岭，整体镍铁本钱支持较着。

3、库存低位支持

3.1社会库存低位

当前的社会库存处在2023年以来的低位程度。前期的社会库存六连降显示刚需采购消费主稳，不外今朝社会库存从6月9日最先降库速度放缓，端五节后放假的缘由社会库存有所积累。截至2023年7月6日日全国主流不锈钢78厂库口径社会中库存量98.25万吨，周环比降落0.77%。此中300系和400系是首要去库主体。

3.2厂库中低程度

5月不锈钢消费兴旺，不锈钢产库连结低位是115万吨，今朝从5月到6月社会库存的延续去化代表需求固然弱苏醒但照旧延续连结比力杰出的消化环境，同时候6月不锈钢的初步产量对照排产有所降落是296万吨。估计厂库库存连结中低程度。

4、总结：

根基面上不锈钢供给年夜开云体育app在需求，原料端价钱区间下移本钱支持较着，不锈钢价钱下行。不外不锈钢库存当前低位，对根基面有必然支持感化。估计7月不锈钢300系现货冷轧即期利润连结在300-400元/吨。